除此之外，富力位于广州金沙洲的保障房项目也可借鉴。

　　今年6月初，该项目宣告动工，此时距2006年年底富力拿地已经过去了4年多。据记者了解，该项目要等到2013年才能竣工入市。

　　该地块入市时是作为限价房用地，2009年，富力主动申请转为保障房用地，政府退还了5.05亿元的土地出让金。今年5月初计划开工之前，富力再次申请该项目“瘦身增高”，增加了相当规模的商业面积。

　　《每日经济新闻》记者了解到，该项目计划建设住宅建筑面积约34.12万平方米，其中廉租住房占九成，约30.71万平方米；经济适用房占一成，约3.41万平方米。此外，该项目还将建设约3万平方米的公建配套和商业服务设施。

　　虽然不用支付土地成本，但指望90%的廉租房来回款，显然遥遥无期，增加商业面积或许是富力有意为之。

　　中投顾问房地产行业研究员韩长吉认为，从富力对该保障房项目的调整来看，利用商业地产扩大盈利范围，是典型的香港公屋式运作模式，这将有力保障企业经营项目的盈利能力。

　　金隅、北京住总：全产业开发获利

　　富力金沙洲项目由于刚刚开工建设，其盈利情况如何、“公屋”模式能否顺利移植还不得而知，不过已有企业成功找到了其他盈利模式，如金隅股份正得得益于保障房建设，从而变“保”为“宝”。

　　在保障房建设领域，金隅模式的特点是全产业链协同整合，通过纵向一体化的业务布局，全面参与保障房建设的全过程，将每个环节的利润叠加起来，最终将利润率提升到合理水平。

　　金隅股份2010年年报显示，金隅股份产业涉及水泥、新型建筑材料、房地产开发和物业投资管理，这些业务皆可在地产开发中形成协同效应，这可在金隅北京楼盘七零九零项目上窥见一二。

　　根据金隅股份2010年年报介绍，“金隅七零九零项目从建筑设计、水泥到铝木窗、加气块、外墙涂料和外墙外保温材料等，都大量采用了金隅系统内的建材产品。

　　北京政府为了解决保障房建设中的土地供应难题，鼓励企业使用旗下自有用地。记者调查发现，金隅股份的母公司金隅集团前身为原北京市建材工业局，中银国际研究报告显示，金隅集团旗下拥有至少1000多万平方米工业用地，其中800多万平方米位于北京市内，200万~300万平方米位于北京五环内。

　　中银国际房地产行业研究员田世欣指出，如果以平均容积率1.5为基准，金隅集团位于北京的800多万平方米工业用地可为金隅股份提供近1200万平方米的低价土地储备。报告同时指出，金隅股份通过将母公司旗下的存量工业用地转换为保障房建设用地，一方面符合北京政府的鼓励政策，另一方面可获得一级土地开发利润。

　　金隅股份相关财报显示，2009年金隅股份新获土地储备全部为自有工业用地转化；2010年又转换了燕山水泥厂和通州梨园砖厂村两个项目，合计建筑面积达54万平方米，占当年新获土地储备总量的36%。

　　为了增加利润，在保障房项目开发中，金隅股份还有意添加进商业或商品房项目。比如金隅股份在北京朝阳新城保障房项目建设中，保障房部分毛利率为32.8%，而配套的商业项目利润率达到69.2%。金隅股份旗下另一个保障房项目金隅通和园，保障房部分的销售价格为6500元/平方米左右，而同一地域开发的商业住宅项目金隅花石匠，售价在16000元/平方米以上。

　　在今年4月公司业绩发布会上，金隅股份财务总监王洪军认为，金隅股份在保障房领域具有较大的产业链条协同优势，致使公司保障房开发收益率保持在20%以上，远高于同行。

　　由于找到了适合自己的盈利模式，金隅股份正不断加大保障房建设力度。金隅股份2010年年报显示，截至去年12月31日，金隅股份保障房项目储备面积为114.1万平方米，占公司土地储备总量的近20%。

　　和金隅股份情况相同的还有北京住总集团。

　　在接受《每日经济新闻》记者采访时，北京住总董事长张贵林认为，公司在保障房建设方面也是采取全产业链参与模式，包括前期的设计、后期的开发投资、施工、物流以及物业管理等。通过全环节参与，每个环节挣2%~3%的利润，叠加起来，最终可以达到近10%的利润率。

　　绿城：开发资金由政府投入

　　和很多保障房建设企业相比，绿城无疑要幸运得多。绿城的保障房项目有一个特点：项目开发资金由政府投入，不存在资金回收的问题。项目开发资金由建设单位(政府)按项目开发计划投入，建成后由政府按当地政策统一进行分配。

　　绿城建设管理公司总经理曹舟南告诉《每日经济新闻》记者，截至7月底，绿城在全国范围承建的保障房、安置房项目已达31个，总建筑面积超过570万平方米，涉及的主要城市有杭州、北京、青岛、南京、郑州以及浙江省内的淳安、慈溪、诸暨、宁波象山等10余个城市。

　　但曹舟南坦承，承建的代建保障房项目也曾经遇到过付款不及时的现象，但基本都能通过与政府相关部门良好的沟通得到妥善解决。

　　民间案例

　　钱生辉：通过定向开发降低建房成本

　　房企因担心大量自有资金被占用而避开保障房项目，民间人士钱生辉通过“定向开发”模式成功找到了解决资金周转问题的理想途径。

　　这一模式在2009年首获成功。当年8月6日，钱生辉联合上海购房者在江苏省太仓市竞拍土地进行民间保障房试验，其中一栋14层建筑从拍地到2011年3月份交房，只用了一年多时间。该项目不仅限方案、限价格，更是完全市场化的限客户、限时间的民间限价房。

　　钱生辉说，一般房地产企业最担心的就是政府因种种原因拖欠资金，即便有工程单位垫资造房，如果最后延期付款，房产商仍会遭遇损失。房地产项目如果不能快速销售，也会影响开发商利润。而民间自建房的特点，是确定购房者，再根据购房者的需要建房，通过以销定产有效地减少融资成本，避免资金回笼出现风险。这种模式不仅真正限定方案，限定价格，也限定时间和客户，同时保证了企业合理的利润。