逐利所使 多元化投资赚钱

　　“追求更高的利润和回报率是房企涉矿的根本原因”，湘财证券分析师刘峰认为，企业要追求利润最大化，当一个行业的利润率高于社会平均利润率时，资本必然会向利润率高的行业游走。

　　在行业持续回暖和相关政策的扶持下，2009年曾是上市房企风生水起的时期。但从去年开始，高房价、高通胀的压力使得政策转向了对地产的调控。同时，在铁矿石价格谈判失利、稀土资源争夺、黄金价格暴涨的背景下，扶持政策反而向资源有所倾斜。

　　另一方面，与房价和房产交易量的双双被抑制不同，今年以来，由于美元持续性贬值，国际大宗商品价格一直处于上升通道中，国内优势矿业品种的价格持续暴涨。如氧化镨铝价格从2008年年底的每吨5.5万元暴涨至目前的每吨60万元，价格上涨达到10倍；锑锭价格从2008年底的每吨2.29万元攀升至目前的每吨10.9万元，涨幅达到374%。一时间，矿产资源成为了众多投资者、投机资金眼中的香饽饽。

　　高利润率自然是房企涉矿的最大动力，东吴期货高级分析师宋露表示，富矿的采矿毛利率都会超过100%。“拿铁矿石来说，国内铁矿石的采矿成本为每吨300-400元，国内铁矿石现货价报价通常是按照国际市场来定价的，而目前的国际市场铁矿石定价是每吨1300-1400元，以此计算，利润率最高能达到200%-300%，还是比较高的。”宋露说。

　　资料显示，就全国范围看，目前涉矿上市房企―半以上的企业投资回报率约为60%，三成企业投资回报率为30%，有极个别存在亏损风险，还有―部分正在建设中。

　　上市房企争相涉矿，还有一个重要的内因是盲目逐利。记者在调查中发现，在投资矿业的中小型房地产企业中，多数都不是专注于房地产行业的企业，基本上是什么行业赚钱就做什么，缺乏对市场及自身的正确分析和认识，投机成分较大，逐利性过强。此前房地产景气的时候，这些公司蜂拥而入；在房地产调控趋紧的背景下，矿产资源有利可图，就又开始转投矿业，新湖中宝、万泽股份、鼎立股份都是较为典型的企业。

　　转型容易 涉矿具有天然优势

　　一边是受调控，一边是超高的回报率，由此来看，上市房企涉矿也是情理之中的事儿。

　　据记者了解，上市房企目前进入矿业开发领域的方式大致有三种：一是资产重组，上市公司通过收购矿业企业或者矿权来重组资本，以期通过注入新资源在资本市场取得新收益；二是收购矿权，通过矿权流转获得收益；三是购买矿山，通过开采资源获取收益。各企业对投资矿业的具体目标也不同。一些企业想把投资矿业当做救命稻草，彻底转型，如西藏城投、鼎立股份等；一些企业只是为了短期获利，房地产仍是主业；还有一些企业为了突破单一的房地产开发经营局面，实现“多条腿走路”。

　　链家地产首席市场分析师张月指出，上市房企之所以涉矿如此密集，主要是因为他们具有天然的优势，由于对金融、投资等领域较为熟悉，对于市场的动向更加敏感，上市房企对于趋势行业的预判也往往具有前瞻性。

　　而从行业角度讲，陈咸锋认为，房地产行业和矿业有着互通的共同属性，如拿地和取得采矿证都是与国土资源部门打交道，相对于一般行业，两者都需要庞大的资金量。上市房企在政府关系和资金量上都具有优势，因此转型更容易成功。

　　政策方面，房地产涉矿也并未受到过多的限制。多数业内专家认为，资本在地产和矿业之间游走，使更多的资金流向矿业，对矿业发展总体有利。

　　中国矿业联合会常务副会长曾绍金日前表示：“房地产企业涉足矿业，总体是有益的。至少，这种行为有利于打破矿业开发的行业壁垒。” “而且，一些房地产企业虽然对矿产资源开发的经验不足，但他们擅长经营和管理，在建立起矿产资源开发的团队后，取得的业绩也不错。”中国矿业联合会副秘书长史京玺也表示，房地产企业投资矿业“增加了矿业投入，对国内外的资源勘探、开发具有十分积极的作用”。

　　值得一提的是，随着各路资金逐矿愈演愈烈，目前国家对矿业的管控越来越严格，国家特定矿种不再像过去那样简单就能拿到矿业权，对涉矿企业有了一定的技术要求，这也造成部分上市房企的逐矿只停留在概念和纸面上。