降两成居民财富不会缩水

对于目前有观点认为，如果房价下降20%，所有居民财富都将缩水20%；刘元春认为这是很大的常识性错误，因为自住房的价格大涨并不会改变民众的消费模式，因此，房价变化对财富本身没有影响。“房价降两成，也许大部分民众根本感觉不到，目前，北京房地产市场的房价隐性降价实际已达7%至8%，但很多老百姓却并没有太多感觉，因为这种降价更多以促销打折等方式实现”。刘元春还表示，此次调整和2008年房价的下行相似，“并不伤筋动骨，20%只是未来变化方向，是调整而非简单的下降。”同时他还强调，由于报告所采用的数据主要来自国家公开数据和全国70个大中型城市的采样结果，并不能完全涵盖全国所有区域。

不过，房价下跌20%却不会像人们所想象的那样，给房地产市场带来“剧痛”。刘元春表示，两成降幅不会导致房地产市场的“硬着陆”，“首先是因为投资杠杆率低，尽管开发商面临资金紧张，但资产负债不至于完全恶化，不会引起所有人抛售房产，这次调整不会是崩溃性的，而是由于资金链紧张带来的房地产企业营销策略上的调整。”他说，另外，房地产市场的消费投资杠杆仍处于一个较低水平，在房地产市场上，大部分消费者仍为自住需求。“去年，一线城市房价上涨了25%，房价这两年来上涨了约35%，即使回落2成，也只是回到2009年年中的价格水平，对行业影响不大。”

他直言中国目前的房地产问题是制度性的，但单纯从制度角度来改不可取，房产调控涉及大量利益冲突，不能简单靠“拍脑袋”来解决，即使要进行改革也要改得更具建设性，“从扩大供给入手，反对泡沫，同时避免房价的过度下滑，因为作为支柱型产业，房地产行业的问题对于国家宏观经济的重要性是毋庸置疑的。”他说。

对2011年经济：“我们偏乐观”

刘元春作为主要负责人的这个报告用了绝大部分篇幅来详细分析2011年中国宏观经济的走势。

9.6%是刘元春对中国2011年GDP增速的预计。他认为，由于外部环境的恶化，货币政策转向，包括房地产在内的投资回落和房地产市场的低迷这些消极因素无法回避，但上下行力量对宏观经济的影响基本可以抵消，“2010是中国经济恢复性的一年，未来将进入常态发展，消极因素的影响并不会像想象中那么大。”他说。

他认为，2011年，关于拉动内需，高端消费市场是不可忽视的一股力量。他进一步分析说，实际上中国目前已有一亿人步入高收入，人均GDP超过一万美元，而他们的正常消费水平与国内目前的平均消费水平相比较，已处于高端消费行列，这部分高端消费能够极大地拉动经济，是不应被压制的。“所以，未来我们努力的方向，其一，是要留住高端消费，同时还要启发高端消费。一亿高收入人群的消费力量，足以媲美一个中等发达国家，而我们要留住这一万亿高端消费！”

此外，刘元春还表示，十二五规划启动的刺激效应以及城市化加速和高铁时代尚未到来，将会使国内消费进一步拉升，这些都是支撑中国经济上行的力量；下行力量则是受到内外部环境的双重影响，如出口回落，国际大宗商品价格上涨压力较大，贸易、汇率冲突加剧，货币政策转向等，这些下行力量预计会延续到明年，房地产投资将受市场萎缩影响，信贷收缩、利率上调导致投资的进一步回落等。

刘元春认为，目前，中国还有较大财政空间能够有效防止经济下滑，而伴随市场复苏，欧美经济虽发展放缓，但不少国家出台的第二轮刺激计划具缓冲作用，加上中国自身出口竞争力大幅提高，目前仍保有不错的市场份额，明年出口方面的回落可能会低于预计。“按我们判断，今年经济已经超越恢复性发展，而步入常态性发展阶段。此外，基于地方政府投资反面的拉动，投资回落也将低于预计，所以对于2011年中国宏观经济的发展走势，我们偏乐观。”