33家公司翘首以盼

    虽然不能将再融资恢复审批的消息视为行业景气度转向的标志，但该消息的影响力还是不可小觑。

    其原因在于拟进行再融资的房地产上市公司数量和规模很大。来自W ind资讯的数据显示，目前已经有38家上市房企提出了增发的方案，剔除资产重组和注入的案例之后，还有多达33家公司，融资规模大约为683.25亿元。

    再融资手笔最大的是万科，该公司拟增发融资不超过112亿元。此外，招商地产、苏宁环球、上实发展等大型房地产公司预计融资56亿元至43亿元，位列二三四名。总体来看，这33家公司中有23家拟融资额超过10亿元。

    “再融资的完成对于上市房地产公司来说是长期的利好，但短期内正面的效果不是特别重要。”黄鹏说，“短期内大家都不怎么缺钱，但拿到融资之后可能在市场低迷时低价进行土地储备等等，所以长期来讲会有机会。”

    短期行情仍属超跌反弹

    从市场的反应来看，资金对于房地产上市公司再融资的消息明显解读为正面。在消息刚刚出现的周四，房地产板块集体走强。

    但从昨日的盘口来看，房地产板块的走势明显转弱，板块涨幅微乎其微，前一交易日领涨的品种涨幅也明显趋缓。

    黄鹏表示，房地产股票的行情除了再融资重启消息影响之外，也与板块估值水平比较低有关。“受去年销售创天量影响，今年不少房地产上市公司业绩增长比较确定，再加上前期超跌，有超跌反弹要求。”

    只是，目前较难从行业层面找出股价反转的驱动因素。“短期底部确立，应有一轮反弹行情，尤其是年报较好且有送配的股票以及重组题材类的股票，但中长期走势仍会有反复。”行业性机会的不确定性意味着龙头股不太容易出现大涨，但题材有望走得更强。

    国信证券的房地产首席分析师方焱也持有类似的观点。“2009年的疯狂透支了未来，行业政策已转向偏紧，今年销售难以达到去年水平，预计销售下滑10%以上，这将对地产股2011年业绩产生负面影响，所以今年上半年地产股难有持续性机会，但由于调整时间较长、调整幅度较大、目前动态估值有吸引力，短期有反弹要求。”黄鹏预测，本轮房地产行情的力度不会太大，预期最大空间也就在10%至20%左右。

    天相投顾则提出了另外一种投资思路：目前已经有13家再融资价格高于昨日收盘价，其中市盈率较低且再融资需求迫切的公司有一定的投资机会。数据显示，招商地产、苏宁环球、新湖中宝、万通地产、上实发展、浙江广厦等公司的负溢价率比较高，约在10%以上。对于这些公司来说，要么以削减融资额为代价降低发行价以“促销”，要么可能出题材提振股价。