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业内人士分析,从住建部近日针对下一步楼市调控的“定调言论”来看,管理层短期内不会对现有的地产调控政策放松,投机投资性需求仍是打压的主要对象。尽管地产调控政策没有松动迹象,但不少机构人士却都看好房地产股,认为现今仍是配置地产股的好时机
股价小幅波动
住建部住房改革与发展司司长倪虹近日指出,“搞好房地产市场调控是当前一项重要任务,也是一项长期任务。”对此,市场分析人士认为,这意味着地产行业的调控压力将长期存在。
受此影响,5月25日,房地产板块整体收跌1.03%。其中,万科A跌1.99%,莱茵置业跌4.49%,中弘地产跌3.13%。
光大证券分析师称:“房地产行业将在政策与市场震荡中继续下行,整体将保持谨慎。”
“房地产市场调控已取得初步成效,一是房价快速上涨势头得到初步遏制,二是保障房建设已取得一定进展。”民族证券分析师张景指出,“今后对房地产市场的调控将更注重于制度性建设,运用市场化的调节手段来解决市场发展中遇到的问题。”
然而,一位市场专业投资人士却向《国际金融报》记者指出,“房价未来仍会处于小幅波动之中,而上市地产公司的表现可能也不会大起大落。”
销售依然看好
值得注意的是,尽管地产调控政策没有放松的迹象,但众多券商研究报告都显示,近期房地产股存在较好的投资机会,其重要原因便是看好房地产行业的销售情况。
东兴证券分析师郑闵钢指出,房地产行业在没有出现新的不利情况下股价却出现下跌,将有利于房地产股上升行情的加速到来,并促使处于箱体运行中的房地产股活跃性加大,跌得越多,活跃度增强将越大。
从销售情况来看,本周14个城市成交量环比增9.4%,同比增44.4%。其中,一线城市环比降3.3%,同比增55.2%;二线城市环比增9.4%,同比增44.4%。东方证券分析师杨国华表示,多数城市房价目前处于僵持阶段。东方证券表示看好房地产板块,建议投资者优先配置业绩锁定性强、未来房价下跌NAV(每股资产净值)重估值下调风险小、资金充裕财务风险小的地产股。
估值修复行情
Wind资讯显示,截至上周,房地产股整体市盈率为20.77倍,市净率为2.66倍,相比上一周继续下移。而聚集地产股较多的深证A股整体市盈率为33.20倍,市净率为3.74倍。相比而言,地产股的估值仍然偏低,估值修复行情仍有持续的可能。
郑闵钢指出,“目前地产销售在上升,股价却下降,只是短期的背离。房地产股估值低、2011 年业绩有保障,板块具备估值修复行情的良好内外条件。”
“目前在货币紧缩政策持续、房地产调控压力不减的情况下,不少投资者为了避险而不敢进入房地产市场。” 里昂证券地产行业研究部区域主管王艳表示,开发商目前在现金、融资方面所面临的压力其实不是很大。从短期债务和现金的比例来看,80%以上的房地产公司流动性都比2008年要强。地产开发商手中的现金要比2008年充裕很多,至少充裕一倍。里昂证券表示,看好2011年下半年的房地产板块,其表现可能会好于其他行业。
张景也认为,“从长期来看,房地产行业发展的内在驱动没有改变,商品房市场需求依然存在。房地产调控成效逐步显现,有利于行业回归理性健康发展。”
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