调控政策正在发挥越来越强的作用。世联地产华东区域总经理袁鸿昌称，一方面限购限贷政策，限制了开发商回款速度；另一方面，回收流动性、减少开发贷、控制外资流入和信托、加息等收紧资金手段，让开发商普遍感觉“很差钱”。

　　供不应求还是供大于求

　　2009年下半年至2010年上半年的大牛市，新开工面积急剧放大，造成2011年4月至11月期间，市场上可能有大量的新增潜在供应。通过测算，2011年第二季度全国潜在供应面临放大态势。北京、杭州、苏州、南京、上海和温州等城市潜在供应将大幅超过实际需求。目前通胀形势严峻，加息压力犹存，政府频频放出政策不放松信号，或将再度抑制市场需求，二季度市场走势不容乐观，部分供给远大于需求的地区面临较大的价格下行压力。

　　开发企业到底差不差钱

　　2011年以来，开发商通过海外发行高息债券等方式融资力度空前，20余家开发商累计融资额超620亿元人民币。此外，在严厉调控下，房地产行业并购加速，一季度并购金额再创新高。数据显示，2011年一季度中国房地产行业并购市场共完成并购案例32起，比去年同期增加22起。考虑到目前高通胀的局面，短期内货币政策很难放松，如果二季度成交量继续走低，对于开发商资金链将是一个严峻考验。鉴于一些资金充裕的大开发商出于战略布局的需要，可以预期未来行业并购将进一步加速。

　　政策手段是否还会加码

　　世联地产认为，如果市场出现反弹，政策很有可能继续从下面四个方面进行调控：

　　●一是政策严格执行：之前没有得到严格执行的政策会继续落实、严格执行，比如严格征收土地增值税。

　　●二是政策力度加强：如购首套房的首付比例提高，目前是30%的首付，可能提高到50%，甚至更高。

　　●三是政策范围扩大：如目前限购城市有39个，未来很有可能继续扩大。

　　●四是新政策的出台：如目前仅出台了限贷、限购和限价政策，未来可能会进一步“限售”，即个人购买商品房之后五年内不允许出售转让，将会进一步限制需求。