中国+房地产，这两个词汇所能产生的价值有多大？似乎很难有人给出明确的数字。但可以明确的是，投资基金投了中国的信任票。

　　10月22日，21世纪中国不动产获得美国艾威基金(Avenue Capital)新一轮5200万美元的融资。据了解，这是中国房地产经纪行业获得的最大一笔国际私募融资。

　　而在2个多月前，以房地产流通服务为主营业务的易居中国登陆纽约证券交易所(NYSE)，成为首只中国轻资产地产概念股。

　　经纪公司的资本扩张

　　扩张门店——提升品牌——融资——上市，地产经纪公司在资本之路上前行。

　　2000年进入中国的21世纪不动产，已成为21世纪不动产全球公司中规模最大的一家。根据该公司2007年战略规划，21世纪不动产将于年底前在30个区域、40个城市开展业务，规模将达到1500家门店并拥有1.5万名经纪人。

　　2005年12月，21世纪中国不动产获得高盛集团旗下全资子公司高盛战略投资(亚洲)公司首轮注资2200万美元。据21世纪不动产中国区域副董事长卢航透露，此次与美国艾威基金的洽谈时间“很快”。这无疑与资本青睐快速发展的中国地产的态势相吻合，而21世纪中国不动产在外来资本的策动之下扩张速度则更快。

　　10月8日，21世纪不动产母公司Realogy公司董事长亨利·西尔弗曼携总部高层考察团首次访华，原因是“21世纪中国不动产成为全球21世纪体系增长最快、贡献最卓越的区域”。

　　2006年，21世纪中国不动产仅二手房交易方面总成交金额300亿元人民币、成交面积160万平方米、总成交14.5万套，取得了骄人的业绩。同样在2000年，易居中国前身，上海房屋销售(集团)有限公司成立。

　　易居中国公司网站的资料显示， 2001~2006年间，易居中国共售出总面积达500万平方米的地产，交易价值达420亿元。2006年3月28日，易居(中国)控股有限公司与瑞士信贷集团之崇德基金、DLJ房地产基金牵头的四家国际著名投资公司正式签署协议，引进2500万美元国际战略投资。

　　相关投资机构认为，易居中国上市主要得益于“中国概念”和中国房地产业的深厚潜力、可持续发展前景已被国际资本市场认可，以及易居中国庞大的客户群体和信息网络被国际投资者特别是专业投资人看好。

　　特许经营+本土化

　　上市无疑是房地产开发商扩张之路，房地产服务机构同样需要解决方案。21世纪中国不动产与易居中国的成功，无疑给了这个行业更多的想象空间。

　　目前，大多数本土经纪公司都采用直营模式。以北京为例，排名靠前的几家房地产经纪公司通过前几年的扩张，门店都在300家以上。一位不愿具名的经纪公司高管透露，以自有资金发展到一定阶段，企业就会遭遇瓶颈。同时，跨区域扩张面临着管理成本的提高等市场风险，引入投资对于每家来说都是当务之急。

　　对于高盛、艾威而言，它们更熟悉的是美国地产服务行业的模式。

　　美国前十大中介基本都是采用特许加盟的模式。现在21世纪中国不动产也正在沿着这个轨迹前进。

　　特许经营被21世纪的高层认为是最有效、最快速的一种商业模式。21世纪不动产亚太区运营总监兼中国区总裁比尔·亨特曾坚定地表示：“21世纪不动产不论怎样壮大，都坚持采取特许经营的模式，现在是，以后也是。”

　　与直营扩张方式后期遇到的资金与管理瓶颈相比，特许加盟方式的后期发展将势不可挡。比尔认为“在欧美，特许经营是最成熟的一种模式，约占零售业的50%，但在中国，特许经营还刚刚兴起，仅占零售业的2%，发展空间巨大。”

　　2000年进入中国，21世纪中国不动产迅速实现了本土化，实行二级授权制，即总部授权到区域分部后，区域分部仍然有权力再行向下授权给加盟店，为扩张实施加速。现已拓展了28个区域分部，1100多家门店，门店数量在目前我国的房产经济机构中最多。

　　业内人士猜测，此次的融资正是21世纪中国不动产瞄准“易居中国模式”，在加快上市的脚步。(方帅 曹薇薇/文)