时隔半年，“钱荒”再度来袭。

  20日，上海银行间同业拆放利率(shibor)报价显示，7天期上涨118.2基点至7.654%，1月期上涨42.88基点至7.53%，距创出年内新高仅差一步之遥。

  值得关注的是，与前一次“钱荒”相比，央行此次出手援助颇为果断。20日，其通过官方微博透露，已连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性，目前银行体系超额备付逾1.5万亿元。

  民间借贷飙涨

  “现在动不动就是一两毛钱(10%、20%)的月息，太高了。”21日，在一家企业担任会计的王先生对记者说，公司前几天接到一笔大订单，但需要垫付一部分资金，然而问遍几家熟悉的银行，得到的回复均为短期内难以办下贷款来，一些民间借贷机构又给出如此高的利率，令企业颇为头疼。

  实际上，不仅是企业，就连银行也已经接受高成本吸储的现实。“比6月底的时候要高。”20日，建设银行一支行的客户经理指着门口的公示牌说，该行正在销售的一款96天保本理财产品，预期年化收益高达6.2%。“这还不是最高的，已经有银行接近7%了。”

  “有些产品的上调比例超过了1%。”一家国有银行的理财规划师表示，“考虑到年底考核时间点越来越近，收益率有进一步升高的可能。”

  央行出手有针对性

  多名企业、银行界人士表示，如今的情形让他们想到了6月份“钱荒”带来的影响。不过，与当时情形不同之处在于，央行此次出手颇为果断。

  19日，就在shibor利率出现4天连续上涨后，央行发布消息，正运用SLO调节市场流动性。当天下午，银行间市场交易系统更是延迟半小时收市，以给银行更多缓冲空间。20日，央行再次表示，通过SLO已经向市场注入超过3000亿元流动性。

  多名市场人士表示，这一有目的性的调整显然不能从根本上缓解目前的“钱荒”局面，因为造成“钱荒”的根源在于银行业迅速扩容的同业业务。

  同业魅影难消

  “央行最新公布的数据显示，11月末M2余额是107.93万亿元，同比增长14.2%，根本看不出‘钱荒’的迹象。”业内人士表示，数据与现实之间相差较大的原因，在于金融机构近年来大肆发展的同业业务。

  据悉，同业业务发展之初，是银行可以通过同业拆借解决短期流动性，但随后银行发现通过同业拆入资金或吸收理财资金，可以扩大表外资产，进而演化出各种各样的同业业务，并在多次借入借出中，实现强大的资产扩张能力，进而带来盈利。

  这种做法的负面影响显而易见，就是金融资产无法有效到达实体经济，风险大增。还会使银行资产和负债期限错配情况严重，短借长贷更加频繁。这才导致银行在12月末资金回表时，倾向于不惜血本借入资金，进而使市场出现“钱荒”。

  中国人民大学金融学院副教授王常龄表示，对于银行同业业务规模近年来过高的增速，监管层早已作出警示，相关规范管理办法近期也有望推出。“央行的态度是明确的，就是不能放任银行间流动性过于充裕，让部分银行在高资金成本的压力下，加快业务调整转型。”

  “加上美联储启动QE退出政策，会造成资金自非美元流出，流回美国市场的趋势，短期内市场资金紧张恐怕不会出现较大缓解。”业内人士说。