上海在公积金支持保障房建设试点中更进一步。10月18日，住房公积金主管部门等各方签约，上海多个保障性住房建设项目落定。

　　2011年，上海成为公积金贷款支持保障房建设的试点城市。当年，上海住房公积金增值部分投资了上海杨浦的一个公共租赁房项目，略作试水。今年据统计，上海已获批的住房公积金贷款支持保障房建设的总资金已超过百亿元。

　　据2010年披露的数据，上海住房公积金的“蓄水池”有高达千亿元的结余资金，以贷款的方式进入保障房建设领域，是管理资金相对安全的模式，同时解决了保障房建设资金的燃眉之急。

　　“试点”规模扩大

　　目前，住房公积金进入到保障房建设领域尚属试点阶段。

　　10月18日的签约，标志着上海今年的住房公积金贷款支持保障房建设试点工作全面启动。

　　共有6个项目获得公积金贷款支持，项目分别位于上海杨浦、徐汇、浦江镇等区域。类型包括棚户区改造动迁安置房、公共租赁房以及经济适用房等。

　　去年年中，上海市住房公积金管理中心曾对外披露，收购了由上海城投置地(集团)开发的新江湾尚景园。当时的项目投资近15亿元，使用的是住房公积金的增值收益部分，这是上海的首次此类尝试。截至目前，上海使用住房公积金增值收益投资收购的除了新江湾尚景园之外，还有闵行晶华坊，共两个公租房小区，向符合条件的公积金缴存者出租。

　　进入2012年，上海公积金支持保障房建设的力度明显加大。今年试点的模式是住房公积金以“贷款”的方式进入到保障房建设之中。

　　此次受托放贷的银行分别为中国建设银行(601939,股吧)上海市分行、交通银行(601328,股吧)上海市分行以及中国银行(601988,股吧)上海市分行。

　　上海住房公积金网披露：今年上海申请扩大试点的13个项目全部得到批准，项目投资总规模175.48亿元， 其中住房公积金贷款总规模113.62亿元，总建筑面积210.25万平方米。本次签约的6个项目贷款总金额36.92亿元，连同上月已签约的6个贷款项目，合计贷款总额103.62亿元。

　　复旦大学房地产管理中心副主任华伟告诉《中国经营报(博客，微博)》记者，以往上海的保障性住房建设资金来源主要是政府的预算内、预算外收入，包括政府的财政补贴、土地出让金等。由于住房公积金本质上属于缴纳者本人，政府在管理住房公积金时就需要保证资金安全，并且在公积金管理的制度创新方面进一步完善法律法规等配套手段。

　　目前，按照国务院发布的《住房公积金管理条例》规定，住房公积金可以通过发放住房公积金个人住房贷款、国债投资、银行存款三种方式实现增值收益，但进入到保障房建设领域尚属试点阶段。

　　贷款风险如何防控

　　在保障性住房中，不论是公租房的内部流转还是经济适用房的上市，都还没有一个明确的资金回收模式。

　　1991年，上海成为住房公积金制度首个试点城市，如今已经实行了21年。上海官方发布的一份数据显示，前20年间，上海的住房公积金和补充住房公积金累计已达到2524亿元。20年间累计向149万户职工家庭发放住房公积金个人贷款2333亿元，2010年的贷款余额为1127亿元。

　　与此同时，上海的保障房建设面临着资金不足的问题，上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭告诉记者，2011年，住建部要求全国开工建设1000万套保障房。其资金来源包括社会投资、开发商贷款、中央政府下拨以及地方政府投资等。

　　其中地方政府除了财政资金之外，还将一部分土地出让金投入保障房建设。上海一位房地产开发商告诉记者，在开发商拿地阶段，有时政府会要求开发商在拿地的同时“配建”一定量的保障房。

　　但面对大量的保障房建设任务，地方政府的资金压力是比较大的，上海和全国其他地方情况类似。公积金进入保障房建设，是一种新的探索。

　　2009年出台的《关于利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作的意见》提出，实行试点的城市在优先保证缴存职工提取和个人住房贷款、留足备付准备金的前提下，可将50%以内的住房公积金结余资金用于发放保障性住房建设贷款。

　　中原集团研究董事程澐认为，将住房公积金以贷款的方式投入到保障房开发中，需要流程的公开透明，因为住房公积金本质上是缴存职工自己的钱。

　　在保障房建设资金紧张的情况下，住房公积金确实可以解决燃眉之急。但由于保障性住房中，不论是公租房的内部流转还是经济适用房的上市，都还没有一个明确的资金回收模式。因而住房公积金贷款仍需要解决如何获得收益的问题。

　　杨红旭同样认为，住房公积金成为贷款之后，需要保证不会形成呆账、坏账。地方政府需要特别重视风险的防控。如果能做好以上工作，住房公积金贷款支持保障房建设是一个“双赢”的模式，一方面解决了天量的住房公积金沉淀问题，另一方面缓解了保障房建设的资金短缺。