截至前天，沪深143家上市房企中，74家发布了2011年财务报表，其中69家实现净利润391亿元，但同期负债则超过8000亿元

　　楼市在经历了2、3月的迅猛回升之后，全国各大上市房地产企业迎来了2011年年度数据报告的发布峰。年报数据出现了两级分化现象，中小房企数据不尽如人意，多数未实现预计增长目标；大型房企则是在去年调控背景下，近七成企业的净利数据让投资者宽慰。

　　然而，上市房企负债率仍然高启，面临着非常重的资金压力。截至4月9日，沪深两市143家上市房企中，有74家发布了2011年的财务报表，其中69家实现净利润391亿元，但同期负债超过8000亿元，比上年增长31%。

　　缺钱致房企负债上升

　　据第三方机构统计数据，截至4月9日，沪深两市143家上市房企中，有74家发布了2011年财报。其中，69家实现净利润391亿元，但同期负债超过8000亿元，比上年增长31%；存货已升至9437.78亿元，较之去年同期的6598.13亿元，同比增长了43.04%

　　从69家房企看，有23家负债占总资产的比例超过70%，超过50%的有57家，负债同比增加的有46家。有报告显示，去年500强房企净负债率已由2010年的50.07%上升到66.59%。

　　根据年报数据显示，69家公司中，库存同比减少的只有9家，而增幅超过50%的有25家。不少公司的存货绝对量更是达到历史新高，存货增幅明显超过营业收入增幅。龙头企业万科的存货量也达到2083.35亿元。

　　中国房地产研究会近日发布的“500强测评研究报告”显示，2011年，500强房地产开发企业存货均值，同比增加50.34%，增幅较2010年上涨6.47个百分点，500强房企的平均存货已达99.89亿元，创历史新高。

　　中小房企公司陷困境

　　从各家房企公布的年报，也能瞄出一些现象：两极分化。大型上市房企在国家调控的背景下，利润仍然喜人，近七成净利实现增长；但部分中小房企业绩则是大跌，有的甚至面临“退市”的困境。

　　据统计，截至3月15日，沪深两市房地产开发企业共有60家以年报或业绩预报的方式发布了2011年利润情况，41家企业报喜，占总量的比例为68%。但同时，增幅明显减缓，部分中小房企业绩大跌。

　　虽然近七成上市房企净利润实现增长，但不少上市房企的负债率上升，让现金流迅速下降，资金链危机一触即发。受销售影响，已发布年报的房企中，有66%出现存货周转率下降，存货量大幅上升。

　　部分房企状况堪忧

　　对于房企目前的生存状况，杨红旭说，“现在的生存情况基本跟08年下半年差不多”，资金链紧张程度比那时候略好一点，存货压力比08年底还差一点。但从今年2月开始，成交量能够持续回暖，那么，资金和存货压力将会缓解。

　　他认为，今年开发商情况要比去年压力稍微小一点。但2012年度数据或比去年要差一点，因为今年一季度数据会反映出2011年下半年销售不乐观的情况。