房地产是曾经被国人认为油水外露的行业，随着近期受国家与地方政府一系列严厉的调控政策影响，众多房地产企业面临着资金链断裂的财务风险与房子销售不出去而引发的倒闭风险。自2011年《国务院关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》（新国八条）的下发与落实，各地方政府也逐渐推出了不同程度的限购政策。在这些限购政策下，全国房地产市场呈现着“有价无市”的趋势发展，大部分投资者处于观望态度，房地产成交量一月不如一月，房企逐渐进入了“严冬期”。

　　在房地产市场成交量日益缩减的同时，大部分房企都坐不住了，纷纷采取了各种不同的降价优惠措施；尽管这些优惠措施使得房企销售出去了一部分房子，但是这供需关系还是没有得到很好的改善。在这种情况下，一些规模相对较小的房地产企业面临着资金链断裂的财务风险。连浙江最大的房地产企业绿城集团也被媒体爆出即将倒闭、被收购的新闻。可见，在国家房地产宏观调控政策下，不仅房企与投资者的关系在改变，而且众多房企内部也正在发生着一定的变化，房地产行业可能迎来了史上最大的一次洗牌。

　　在这次洗牌活动中，一些资金宽裕的大房企频繁展开并购，而资金拮据的小房企则纷纷变卖项目、离场出局。

　　房地产企业的并购是市场发展的需要，也是未来的发展趋势；并购可以为企业带来众多效应。第一，规模经济效应，即平均成本随产量的增大而下降的现象。房地产企业通过并购，减少了生产经营过程的环节，产品生产实现专业化，降低操作和运输成本，充分利用了生产力，同时还可节省管理费用和营销成本，节约研究与开发经费，推进技术的创新。第二，节约成本效应，房地产企业兼并可能形成某个权威（市场龙头地位）来支配资源，就能节约某些市场运行成本，这些运行成本包括信息成本、谈判成本、长期合同的风险带来的成本以及政府对交易施加的成本等等。第三，效率提高效应，即所谓的“1+1>2效应”，包括管理协同效应、经营协同效应与财务协同效应。其中，管理协同效应针对管理能力层次不同的企业并购，可以为企业带来先进的管理理念与高效的管理方法。经营协同效应是指经营方式互补的企业，通过并购可以实现经营战略与方式的互惠互利。财务协同效应可以实现企业投资机会与内部现金流的互补性，有大量投资机会和较低内部资金生产能力的企业需要额外融资，而有大量现金流和较少投资机会的企业拥有超额现金流，通过并购将会产生较低的内部资金成本的优势。第四，企业发展效应。并购作为一种企业发展途径，可以减少企业投资风险和成本，缩短投入产出时间。并购后并购企业可以直接利用被并购企业的厂房、设备和劳动力，还可利用原有企业的原料来源、销售渠道和已占领市场，而且资金市场对原有企业也有一定了解，因而可以大幅度减少发展过程中的不确定性，减低风险和成本。另一方面，可以较大限度地降低进入新行业的障碍。当企业决定进入一个新行业时，通常会面临许多障碍，如成本劣势、现有企业的激烈反应、资本密集型行业所要求的巨额投资、现有企业对销售渠道的控制以及所拥有的专门生产技术、有利的地理位置和政府优惠政策等，而且还要考虑新增生产能力对行业供求平衡的影响，以免由于过剩生产能力导致价格大战。采取并购，进入壁垒将大大降低。第五，市场份额效应。并购可以提高市场占有率即企业产品在市场上所占的份额，增强企业对市场的控制能力。当然这是在不完全竞争市场下，企业市场力的加强或市场份额的不断扩大，可以提高其产品对市场的垄断程度，既能带来垄断利润，又能保持一定的竞争优势，从而为企业的进一步扩张提供动力。

　　然而，在房地产企业并购的过程中必定会产生一些规模特别庞大的市场龙头企业；此时，企业并购毫无疑问会造成市场垄断现象，引起社会福利的丧失。垄断造成社会福利的损失是由于垄断企业造就的垄断制度带来的制度成本的额外支出，这一成本的支出很大一部分就是蚕食了消费者剩余。尽管我国目前还没横向并购导致垄断的案例，但是从石油、化工、电力、邮政、银行等大型国有企业的做法来看，在垄断市场下，消费者没有议价能力，只能被动接受垄断方的售价。例如：中石油、中石化不断提高石油零售价格，但广大消费者对此却束手无策，因为中石油、中石化在国内就处于市场垄断地位。反观房地产企业，目前的房价对于广大老百姓来说已经是遥不可及的天价；若房地产企业通过此轮洗牌与并购潮实现了个别房地产企业的垄断地位，那么房价还将随着市场竞争地位不平等的因素而继续上涨，到最后房价只能像油价一样，实现全国统一价。

　　当然，就如今的房地产企业现状与并购潮趋势来看，要造成房地产垄断现象还是存在着一定的困难。第一，尽管存在着如万科、保利等房地产大亨企业，但是这些企业一方面属于国有企业转型，具有一定的政治背景与目的；另一方面，这些企业也还普遍不具备完全垄断的力量，这主要是因为我国的房地产企业产业集中度普遍不高，很难有一个房地产企业在比较大的房地产行业占有很高的市场份额；就拿万科来说，2010年万科的销售业绩突破1000亿元，尽管这看上去是一个遥不可及的天文数字，但是在全国房地产业市场份额中也仅仅只占5.7%；所以说，房地产行业要实现垄断就目前的现状来说有一定的难度。第二，企业并购需要有政府的积极引导，但政府也会进行必要的干预，政府干预的出发点是从宏观经济利益和国家的整体战略规划出发，而不作为微观经济主体直接参与其中。就目前的房地产市场来说，房价已经处于高位，广大老百姓特别是70后、80后都面临着买房难、养房难的困境；若此时一些房地产企业通过兼并实现了市场垄断地位，那么国家政府势必担心垄断所导致房价的进一步攀升，由此引发一系列的社会问题；想必国家政府在权衡房地产市场与社会动荡问题后，对房地产企业的大型并购会进行一定的干预与阻挠。

　　所以，对于房企的“大吃小”现象应该本着理性经济人态度出发，支持市场自发推动、对社会福利最大化有利的房企并购行为，而坚决遏制那些损害社会大众福利的市场垄断行为。