在持续收紧的货币政策之下，民间借贷在今年异常火热。

　　尽管政府对民间金融“扰乱金融秩序”的担忧从未减弱，但作为中小民营企业和老百姓重要的融资通道，民间金融已经成为正规金融的有效补充。据推算，目前我国民间借贷规模约在8万亿元左右，如此巨量的资金实际上在中国经济发展中扮演了重要角色。

　　企业倒闭、老板失踪、资金链断裂，一些地方畸高的民间借贷利率也引发了大量问题。一面是信贷资金“饥馑”，一面是民间游资“过剩”，今年以来中国式不对称“钱荒”的出现，折射出了金融领域和实体经济发展失衡与错配。

　　真实的中国各地民间借贷现状到底如何？民间借贷火爆背后的推手是什么？应该怎样规范和疏导民间借贷？本报记者近期实地调研了中国民间借贷活跃并具有当地特色的四个省市，为读者带来全面的中国民间借贷真实“境况”。

　　虽然游走在官方金融体系之外，但民间借贷公司已成为青岛融资体系中一个不可或缺的成员。

　　青岛民间借贷的繁荣，得益于市民间房产抵押贷款的兴起，被称为民间借贷的“青岛模式”。其操作方式大致为：民间借贷公司作为一个平台，将有投资需求的放款人和有借款需求的借款人撮合在一起，借款人以自己的房产作为抵押物，获得放款人的资金支持，双方签订民间借贷合同。

　　在这一模式中，融资方的成本在10%-15%（年息）之间，其中包含民间借贷公司从中收取的2%的手续费。这一利率比银行贷款利率高，但比起典当行等动辄35%以上的年息来说则要划算，当然更比民间高利贷月息3%-10%低廉很多。

　　与银行贷款繁琐的手续相比，民间借贷手续简便，只要抵押物足值，当天就可以放款，满足了一些小企业和微小企业的用款需求。

　　这种“供需两旺”的民间借贷模式，导致青岛民间借贷公司如雨后春笋般冒出，也使得青岛的民间借贷融资规模在短短几年间如滚雪球般越滚越大。也许正是因为行业的急剧膨胀，一些不规范操作行为出现，给民间借贷带来潜在风险，导致房产交易中心叫停了民间房产抵押。

　　民间房产抵押借贷被叫停

　　民间借贷在青岛有多火？只要到青岛街头转一转就知道了。

　　“民间借贷、过桥业务、撤压垫资、抵押贷款……”在青岛最繁华的市中心，民间借贷的招牌形形色色，在广告招牌最为密集的地段，用“三步一岗，五步一哨”来形容一点都不为过。

　　始料未及！对于青岛近百家民间借贷公司来说，近两个月异常难熬。从5月17日起，青岛市房地产交易中心叫停了民间房产抵押，这对于火爆的民间借贷无疑是当头一棒。

　　作为青岛民间借贷操作流程中最关键的一环，房产抵押被叫停也就意味着业务没法做了。“目前我们的业务基本上停止，业务员都让他们放假回家了，工资照发。”在位于香港中路福泰广场的办公室中，青岛诚信德抵押贷款代理有限公司总经理朱昭绮一筹莫展。

　　2004年诚信德贷款代理抵押有限公司成立时，青岛注册的民间借贷专业公司只有1家，而目前像他们这样的公司已经达上百家。

　　香港西路73号的裕源大厦，这里青岛市最早开设的一家专业的民间借贷公司——青岛五色土抵押贷款顾问有限公司的办公地。也正是这家公司开创了民间借贷的“青岛模式”——五色土模式。而“五色土模式”的出现使得民间借贷在青岛能够阳光化、规范化运作，并最终蜚声全国。

　　7月初的一个上午，岛城在经历了一夜暴雨之后雨过天晴，空气异常清新。然而在裕源大厦的办公室里，五色土抵押贷款公司总经理李继高的心情并不轻松，在房产交易中心叫停民间房产抵押之后，他与其他民间借贷公司一样，感到非常迷茫。“这个行业本身就很脆弱，现在政府不来呵护它，反而来打压它，我们觉得很无助。”

　　“青岛模式”由来

　　在“五色土模式”之中，民间借贷公司作为一个平台，通过广告发布以及其他相关渠道收集信息，将有投资需求的放款人和有借款需求的借款人撮合在一起，借款人以自己的房产作为抵押物，获得放款人的资金支持，双方签订民间借贷合同。在这一模式中，民间借贷公司仅作为中介机构，收取一定中介费用。这一模式由五色土发起，在青岛经历多年的发展壮大。

　　2003年，青岛五色土抵押贷款顾问有限公司正式成立，加上李继高公司只有三个人。“当时民间借贷模式很多，但很多模式都是地下的，甚至是违规的，而我们这种模式使得民间借贷能够规范化、阳光化运作。”律师出身的李继高对我国现有法律条款中民间借贷的有关规定进行了仔细研究，认为这种模式既没有触犯现有法律，又能够保证公司盈利。

　　但是在发展初期他们还是遭遇了重重困境，“这个行业连接两头，一头是出资人，一头是借款人，当时出资人还没有接触过这个行业，对投资风险有顾虑，改变出资人的观念和选择有过程，第一年很难。”李继高说。

　　在运作了一年之后，情况起了变化。从2004年起，一批按照“五色土模式”运作的民间借贷公司纷纷成立，包括诚信德抵押贷款公司等目前青岛目前较大的民间借贷公司的成立，也使得“五色土模式”的社会认知度逐渐大了起来。

　　“一些胆子较大的出资人开始尝试，出资人数量越来越多。”五色土抵押贷款公司总经理李继高表示。在公司刚成立的一年里，借款人的数量远远大于出资人的数量，钱难找。然而到2005年时出资人和借款人的数量出现了逆转。

　　“目前我们公司出资人的数量远远大于借款人的数量，从2005年一直到现在一直都是这个状况。”李继高表示。诚信德抵押贷款公司总经理朱昭绮告诉记者，在房产交易中心叫停民间房产抵押之后，目前公司有好几千万的资金找不到合适的借款人。

　　记者从青岛多家民间借贷公司了解到情况显示，目前民间借贷公司的出资人和借款人比例普遍达到3：1以上，有些公司甚至出现10：1的比例，即10个出资人对应1个借款人。

　　“按照今年的市场状况，民间借贷收益10%-23%，信托收益 3.0%-13.7% ，银行储蓄收益2.88%-5.31% ，基金收益1.5%-4.13%，数字往这一摆，如果投资你会选什么？”在延安三路的一家民间借贷公司的办公室里，该公司的总经理王先生给记者算了一笔账。

　　微小企业的重要融资渠道

　　由于多年的发展，目前普通的青岛市民对民间借贷已经不再陌生，一些较早接触这个行业的市民，已经和民间借贷公司形成了一种默契的关系。在青岛一家外贸公司就职的王女士曾经是一名忠实的股民，但长期以来的炒股经历并没有带给她理想的收益。“有时候赚，有时候赔，几年算下来，基本没赚到钱。”

　　两年前，经朋友介绍她试探性将20万元通过青岛一家较大的民间借贷公司的撮合放了出去，她选择了期限1年、年息10%、按季度收息的放贷形式，一年下来的收益为20000元。在股市、楼市低迷，投资渠道匮乏的背景下，王女士对这个收益还是很满意的。“10%的年化收益都赶上信托产品了，而且门槛比信托产品低很多。”

　　五色土抵押贷款公司总经理李继高李继高告诉记者，8年多以来公司已经形成了一批稳定的放款人，这些放款人的岁数大多在40岁-60岁之间，放款资金从几万元到上百万元左右。“从我们公司的情况来看，出资人最多的是数百万，我们这种业务都是多对一，个人出资到了1000万，收益的吸引力也不大。”

　　在五色土模式之中，保证资金安全最重要的手段就是严格控制抵押物即房产的资质和抵押率。为了控制风险，青岛正规的民间借贷公司对抵押物都有着非常严格的要求，比如诚信德在办理房产抵押的时候，都要到实地进行考察，借贷双方在签订合同的时候，房产抵押双方家庭成员都要到场，在办理完抵押登记手续之后，房产证由民间借贷公司代为保管以防出现二次抵押以至多次抵押的情况。

　　控制风险的另一项措施就是尽可能多降低借贷利率。记者了解到，在五色土、诚信德等这样较大民间借贷公司，目前融资方的成本在10%-15%（年息）之间，其中包含民间借贷公司从中收取的2%的手续费。这一利率比银行贷款利率高，但比起典当行动辄35%以上的年息来说则要低廉很多。“这么多年以来，我们一直在控制利息水平，月息基本上在1%以下。”李继高表示。

　　与银行贷款繁琐的手续相比，民间借贷手续简便，只要抵押物足值，当天就可以放款，这就满足了一些小企业甚至微小企业以及个体工商户的用款急、资金使用周期短的特征。

　　记者从人民银行青岛中心支行了解到，在今年的信贷紧缩之中，青岛市在对信贷额度进行严格控制的同时，引导金融机构向中小企业倾斜，要求对中小企业的信贷增量超过其他行业的信贷增量，增速超过其他贷款的增速。统计显示，今年一季度青岛市本外币贷款比年初增加292亿元，同比增长16.6%，小企业贷款增加30.5亿元。

　　但尽管如此，中小企业旺盛的信贷需求依然无法得到充分满足。“根据我们所做的一项课题的调研统计，青岛市的中小企业在银行贷款满足率在47%，超过半数以上的中小企业在银行贷不到款。”青岛大学经济学院教授闵正良表示。

　　“对中小企业信贷有不同的口径，根据青岛的情况来看，目前中小企业贷款平均每笔金额在300万至500万之间，多的1000万也有。”人民银行青岛中心支行货币信贷处一位负责人向记者表示，如此大的金额显然不是民间借贷能为。

　　“目前我们这边的贷款普遍在30万至50万之间，以微小企业和个体户贷款为主。”诚信德抵押贷款公司总经理朱昭绮朱昭绮告诉记者。记者从青岛其他几家较大的民间公司了解的情况基本与此相吻合。

据相关机构的不完全统计，目前青岛市的民间借贷公司不少于200家，像诚信德这样比较大的公司每月业务量基本上达到30多笔，平均每笔金额在30万元左右，以此来测算，青岛市每年的民间借贷融资额超过100亿元，民间借贷已经成为小微企业最为重要的融资渠道之一。

无抵押贷款利息飙升

坐地起价！在民间房产抵押被叫停之后，那些从事房产抵押贷款的借贷公司大都停止了业务，而无抵押贷款却一下子火起来了。很多此前做无抵押贷款业务的民间借贷公司近期加大了广告投入，借贷利率也一路飙升，最高者月息高达13%。

青岛市南京路100号金华大夏，在这栋商住两用的高楼里，聚集着多家民间借贷公司。记者以暗访的方式进入这栋大楼，刚走进院子，一块硕大的招牌吸引了记者的注意，“青岛联众亨通抵押贷款代理有限公司”，招牌上的介绍显示，该公司业务范围包括“民间借贷、承兑贴现、汽车质押、房屋买卖”等。不过进入公司后，记者发现这里颇为冷清，偌大的前厅只有一名工作人员。

这位工作人员告诉记者，由于最近房产交易中心叫停了房产抵押，他们的客户一下子少了很多。不过她表示，如果是急着用钱，目前可以做无抵押贷款，与抵押贷款不同，无抵押贷款不需要房产做抵押，但同样需要借贷双方签订借贷合同，不过利率要高出许多，目前月息为5%。“以前可以做抵押的时候月息也就在1%左右，现在没办法，风险高了，利率自然就高了。”

最后，她善意地提醒记者，他们公司可以根据借款人的资信情况和房产的资质向银行申请贷款，与民间借贷相比，银行贷款的价格要低廉很多。不过业务成功之后要收取一定的费用，大约在总贷款金额的2%。

在金华大厦26楼，有一家名为六尺巷的民间借贷公司，公司负责人特意让记者看了其营业执照，告诉记者他们是正规合法的公司。“目前在我们这借钱，月息在13%，我们这里的资金都是从别的地方融来的，我们交了抵押物给对方，你从我们这借钱不需要抵押物，所以利率要高一些。”不过自始至终，这位负责人对记者的到访都显得非常警觉，不仅仔细询问了个人信息，还向记者索要证件。在记者表示不便提供身份证件之后，他要求记者离开，不愿意再继续谈下去，还强行要求记者删除此前拍摄的公司的相关图片。

记者在采访中了解到，虽然目前信贷额度颇为紧张，但不少银行还有一定的额度用于发放小额消费贷款，一些民间借贷公司就利用和银行间的特殊关系，帮助客户取得银行贷款，从中收取手续费。

山东金玉龙投资有限公司就是这样一家公司，在金华大厦的办公室里，公司负责人陈先生接待了记者，在仔细询问了记者要求贷款的数额、资金用途以及房产状况之后，他建议记者可以申请银行贷款，利率为8.58%，在银行放款之后他再收取2%的手续费。

陈告诉记者自己此前就职于中国银行，和多家银行的关系都很熟。“你自己去银行可能就未必能拿到贷款，这中间的原因我就不便透露了。”

操作失范与监管缺失

虽然公司的业务暂停了，但包括诚信德投资有限公司以及五色土公司的相关负责人一直没闲着。他们一直在为房产交易中心重新开放民间房产抵押而奔波。“房产交易中心暂停民间房产抵押之后，也召集我们开过会，但一直没有给出叫停的理由。”朱昭绮告诉记者。

对于青岛市房产交易中心叫停民间房产抵押的原因，目前有说法是源于一桩多次抵押的案件。据知情人士透露，不久前有人非法取得他人房屋证件，并拿着价值50多万房子的房产证，分别向几家借贷公司贷款400余万元。原本房产证进行过一次抵押之后，就会备有记录，但他买通房产交易中心相关部门的内部人员，用一张房产证进行了五六次抵押，因为借用的资金迟迟未还，一家借贷公司将他告上法庭，而在准备将抵押物进行拍卖时，才发现这套房子抵押所贷出的钱，已经远远超出了它本身的价值，而其中并不知情的几位借款人和借贷公司都蒙受了巨大的损失。

“青岛市民间借贷行业的发展参差不齐，从前年开始一些不规范的行为开始出现。”青岛一家民间借贷公司的负责人向记者表示。这位负责人向记者透露，由于目前出资人远大于借款人，借款人尤其是符合条件的借款人难找，这成为制约民间借贷公司将业务做大的一个瓶颈。

“与小额贷款公司不同，民间借贷身后有一个非常庞大的资金市场，在青岛目前找到合适的借款人才是关键。”这位负责人表示。而在借款人资源有限的条件下，很多民间借贷公司便开始在现有的客户资源中进行深入挖掘，因此近年来便出现了“二贷”、“三贷”……所谓“二贷”、“三贷”是指一套房产在抵押期内经过两次、三次重复抵押从而再次取得贷款。

按照青岛市民间借贷行业通常的做法，目前首次抵押房产时抵押率控制在65%左右，二贷的抵押率在25%左右。据记者了解，相当民间借贷公司都做二贷业务。“对于一些资质好的房产，目前做二贷业务风险还是可控的。”上述负责人表示。不过在经过两次抵押之后，这套房产的抵押率已经达到90%，而在目前房地产行业遭遇调控的背景下，房地产价格波动的风险正在加大，如果再做三贷风险就非常大了，但一些民间借贷公司为了做大业务不惜铤而走险。

“很多同行为了做大业务将三贷抵押率做到5%，这样就剩下5%的空间了，风险非常大。”然而由于目前民间借贷行业并没有一个明确的管辖部门，因此即便是“三贷”或是“三贷”以上的更多贷，目前并没有一个硬性的约束，只要借贷双方接受，业务就可以继续。

“有些民间借贷公司在做业务时会把房产经过几次抵押向放款人说明，让放款人自己判断风险，由于二贷、三贷的利率比一贷高很多，一些放款人也愿意冒这个风险。”这位负责人表示。而由于目前行业内竞争力压力非常大，有些借贷公司则向放款人隐瞒房产抵押状况，导致一套房产抵押多次，取得贷款的价值远远超过房产自身的价值。

“青岛市民间借贷的发展也是鱼龙混杂，有像我们这样正规的公司，也有做高利贷的、还有一些招摇撞骗的，我们也很希望被纳入官方监管体系之内，但至今没有看到希望。”诚信德抵押贷款公司总经理朱昭绮告诉记者。目前银行、小额贷款公司、典当行、担保公司都有监管机关，而唯独民间借贷公司没有“婆家”。

“对于民间借贷的监管的确是个盲点，虽然这个行业的融资量已经很大了，但没有机构来管。”青岛大学经济学院教授闵正良表示。

闵正良认为，由于信贷收紧，导致了民间借贷利率走高，这将导致一个结果：那些原本想投资的企业会主动压缩融资行为，而一些铤而走险的企业反而会积极争取资金，风险正在集聚。