严厉的调控当下，种种迹象显示，房价走势仍存在不可预知。从近日的各方消息看，6月土地市场初现回暖迹象，房地产涉足金融成为趋势。

　　“6月份我国土地市场的供应和成交情况明显好于前5个月，土地市场正呈现回暖迹象，而且趋势还将延续。”中国指数研究院分析师王亮说，王亮作这番解读的依据是6月份的第二周中国土地市场监测数据。

　　中国指数研究院最新公布的数据显示，6月第二周，我国土地供应市场再现大幅降温。该院监测的20个主要城市共推出土地137宗，较上周减少超四成，推出土地面积777万平方米，较上周减少近三成；成交土地34宗，较上周减少超五成，成交面积184万平方米，较上周减少超四成。

　　王亮认为，目前已近年中，但绝大多数地方政府的土地供应计划没有达到预期目标。为了完成今年的土地交易目标，随后几个月地方政府加大优质土地供应，促进土地成交的可能性比较大。

　　不过，申银万国预计，随着后期房地产销售回落和开发商资金趋紧，土地市场将处于继续下行的趋势之中。

　　在此形势下，特别是调控背景下，开发商的资金链引入注目。

　　继金地集团首只房地产基金募集成功之后，许多房地产开发商也纷纷成立了地产基金，例如阳光新业就于2010年成立了商业地产基金公司。而早在2006年，阳光新业就引入了新加坡政府产业投资公司，并构建出“金融+商业地产”的业务模式。

　　目前许多企业都在寻找各种方式融资，尤其是开始直接融资，包括股权的、债券的、PE等形式。

　　也正是这种模式，推动了阳光新业等公司的转型和扩张，并保证了这些公司在初步完成商业地产布局的同时，也储备了后续长期运营所需的资金。

　　行业人士介绍，“金融+商业地产”的业务模式，主要是通过开发商自身成立或与机构合作的方式来做房地产基金，此类基金以私募股权基金为主，又分为核心基金、增值基金和机会基金。核心基金主要持有具有稳定租金收益的物业；增值基金持有收租物业同时也进行新的投资；机会基金则主要投资开发领域或者公司上市前股权。

　　业内人士认为，在调控影响下，房企的资金链普遍吃紧，信贷、信托融资等受到限制，各种房地产金融创新也开始抬头。房地产私募基金作为一种创新融资模式，可以为开发商带来可控的融资渠道，因此，该模式也可能成为未来房地产企业资金的核心来源之一。