补充流动资金及还贷

除了并购，不少上市公司选择将超募资金用于补充流动资金、偿还银行贷款、增资子公司等更为保险的领域。分析人士认为，上述投向对公司业绩很难产生直接刺激，更多体现为长期过程，总体体现出这类公司比较保守的募投思路。

还有一些公司将超募资金投向了基础建设、技术研发及改造等领域。例如，广联达拟用超募资金1.98亿元建设广联达信息大厦；威创股份（002308）拟使用超募资金6500万元建设员工宿舍项目；红日药业（300026）拟使用超募资金1.19亿元建设4项目，包括血必净技改扩产项目增加投资、研发中心项目增加投资、车间技术改造项目和ERP信息化管理项目。

此外，一些公司将超募资金用于增资子公司。爱尔眼科拟用超募资金2345万元对贵阳眼科医院有限公司增资；康芝药业（300086）拟使用超募资金9264.64万元对北京顺鑫祥云药业有限责任公司进行增资，增资完成后，公司将持有祥云药业51%股权；皖通科技拟用超募资金中的3500万元对全资子公司天安怡和增资，用于天安怡和建设研发中心。

竞买土地或房产

一些公司将部分超募资金用来购买土地或其他不动产。

比如，拥有13亿元超募资金的神州泰岳（300002）计划使用25453.85万元超募资金用于办公用房的购置与建设；杰瑞股份（002353）计划使用不超过1亿元超募资金从烟台市莱山区政府竞拍约500亩土地使用权；南风股份（300004）计划使用不超过1.2亿元超募资金用于佛山市一地块的竞买。鼎泰新材（002352）使用3311.27万元超募资金为全资子公司重庆市隆泰稀土新材料有限责任公司竞得武隆县两地块使用权；积成电子（002339）拟用1.2亿元超募资金在济南高新区购买一地块，并计划投入700万元做前期基建。科华恒盛（002335）用超募资金购买厦门火炬高技术开发区六个地块的使用权和地上附着物（厂房及其配套设施）。

分析人士表示，神州泰岳、杰瑞股份等公司称其买地计划为公司自用，这种投资也无可厚非，但更多公司用超募资金买地是为了实现保值增值，对公司的盈利能力提升没有实质意义，甚至造成超募资金利用低效，而让巨额超募资金流入楼市也绝非符合广大股民及监管层的意愿。

两成创业板公司变更首发募投项目

中国证券报记者统计，截至12月14日，共有30家创业板上市公司公告变更首发募投项目，占全部已上市创业板公司的21%。其中，超过一半的公司变更了募投项目的实施地点和实施主体。

部分项目变更至发达地区

部分上市公司将原计划投资于中西部城市的项目更改至环渤海、长三角和珠三角等经济相对发达的城市。

大禹节水（300021）8月14日公告，由于公司内部生产条件及外部新生市场经营环境发生变化，公司将武威年产1.2亿米高新滴灌管（带）及配套节水器材生产线技改扩建项目的实施地点调整到天津京滨工业园区，并由全资子公司大禹节水（天津）有限公司实施。公司表示，相对于武威基地服务市场，东北、华北的节水市场发展更快，公司需要极早布局。

因相中东营市的地理优势，阳谷华泰（300121）上市刚满月便将募投项目“年产15000吨橡胶促进剂M清洁生产工艺技术开发项目”由阳谷县移至东营市。钢研高钠（300034）将原计划在河北省涿州市经济技术开发区实施的“航空航天用钛铝金属材料制品项目”调整到北京中关村永丰高新技术产业基地。

变更项目实施地址的还有南风股份（300004）、安科生物（300009）和中科电气（300035）。

政策调整引发项目变更

部分上市公司募投项目变更是由于政策调整所致。

因酒泉高新技术工业园区西园被列为风电产业园，大禹节水不得不将“酒泉年产1.9亿米滴灌管（带）及配套节水器材生产线技术改扩建项目”移出该园区。

由于城市总体规划的调整，三川股份（300066）总部部分土地经政府收储变更为商业用地，公司只能另行购置建设与发展用地421.2亩，用于实施“技术中心建设”、“年产15万台工业水表”两个募投项目。

受中央和地方相继出台的一系列支持四川灾区恢复重建政策鼓励，嘉寓股份（300117）将原计划在公司厂区内实施的“节能门窗生产线改扩建工程项目”实施地点调整至四川什邡经济开发区北区，并通过向四川嘉寓门窗幕墙有限公司增资的方式实施。

2009年9月23日，国家食品药品监督管理局对现行《药品生产质量管理规范》（简称GMP）进行修订。由于药监局迟迟未颁发新版GMP，参照旧版GMP设计生产线的北陆药业（300016）、莱美药业（300006）不得不调整募投项目。