全线撤离石家庄市，广州海珠区所有分店关闭，退出北京中介资金监管体系……在3年前由软银和凯雷联合注资时，顺驰（中国）不动产宣称计划在2007年赴纳斯达克上市的“豪言壮语”犹在耳边，如今却开始大刀阔斧地收缩战线。事实上，早在楼市普遍“虚火上升”的2007年，顺驰不动产就已经开始了在局部市场的深度调整。而目前房地产市场的不振，更是给顺驰不动产的经营现状“雪上加霜”。

　　高调宣布上市计划

　　“那笔4500万美元的风险投资资金，早就已经花光了。”一位知情人士告诉记者。2005年8月26日，顺驰不动产获得了软银和凯雷两大外资巨鳄的注资。按照协议，软银和凯雷分别持有顺驰不动产15%及7.5%的股权。顺驰不动产同时还对外公布了将于2007年到纳斯达克上市的计划。“孙宏斌那时可谓志得意满，除了二手房这一块之外，还曾经计划开发许多衍生产品，如房地产价格评估、装修配套等。”该知情人士说。

　　在当时的市况下，投资者们对于介入顺驰不动产可谓信心满满。软银亚洲投资基金首席合伙人阎炎在早先的采访中曾表示，对于投资者来说，中国的房地产发展特别是房地产中介市场的发展尤其被看好。加之按照孙宏斌描述的“蓝图”，顺驰不动产是将传统的中国房产营销手段和现代IT互联网相结合。这两大外在包装，恰恰被当时的美国资本市场极其看好。正因为此，投资者们对于这一项目颇具信心。

　　二手房只是融资工具

　　但事情的发展并不如此简单。

　　“在孙宏斌的整体谋略之中，二手房系统原本就是作为其开发系统的资金来源和融资工具。”一位房地产开发商直言不讳。据悉，按照顺驰的发展途径，通常是二手房先行进入某个城市驻扎。由于早期对于中介行业的资金监管安全问题并不重视，客户将房款交予中介之后，会在企业发生一段停滞时期。而顺驰便是利用这段停滞期笼聚了大量的资金，以支持紧随其后进入当地市场的新房开发。

　　此外，利用“吞吐”手法赚取差价，也是顺驰擅长采用的方式。“2005年时顺驰的这种操作手法已经相当娴熟了，用现金将某片区域的房子成批购置下来，随后转手倒卖给买家。”一家大型全国连锁中介企业负责人告诉记者。

　　不过，随着行业规范和宏观政策的不断调整，顺驰以往战无不胜的两大“撒手锏”一一被克制住，原本就属于“另辟蹊径”、专业性不够的二手房部分，其竞争能力的薄弱迅速显露出来。与此同时，新房开发市场的制约性也在加强，孙宏斌以往操作的“资金大挪移”手法，已经完全不能够支持其名下巨量的土地开发。

　　“风险投资的4500万美元，早就被从二手房挪到了开发系统。当初是想先救‘母亲’再救‘儿子’，结果，‘母亲’未能保住，‘儿子’根本没能沾到光。”知情人士告诉记者。2006年9月，孙宏斌将负责房地产开发企业的控股权，出让给了香港路劲基建。