杨敏

　　上周，大盘高歌猛进，蓝筹品种高举高打，房地产板块与金融板块齐头并进，风光无限。而在人民币升值背景之下，地产股值得持续关注，操作上可寻找市场尚未挖掘的地产股，如，华联控股(000036)。公司平稳地实现了从传统纺织服装行业向石化新材料(PTA)行业为主、房地产为辅的重大转变，已发展成为具有较大经营规模优势和较强竞争力的大企业集团。

　　2006年是公司经受严峻挑战和考验，实现超常规发展的一年。公司在深圳、杭州两房地产项目齐头并进，房地产规模日益壮大，已发展成为公司重要的利润来源；此外，公司二期PTA装置顺利建成并实现稳定运行，石化新材料产业规模迅速扩张，华联三鑫一举发展成为国内最大的PTA生产基地之一；三是产业结构的优化调整工作已接近尾声；四是积极创新，圆满完成股权分置改革工作。2006年，公司主营业务收入、净利润均同比出现大幅提升，主要经济指标创历史最好水平。

　　目前，公司房地产已经形成集团化、规模化经营，迈入崭新发展阶段。华联控股房地产业务收入，主要来自深圳市华联置业集团有限公司，其在深圳、上海、广州等地拥有多家房地产项目。仅在深圳就拥有30万平方米土地储备，升值潜力较大。其中，位于深圳南山的“华联城市山林”地产项目，为公司在深圳南山实现筑建“华联新城”长远目标，是公司2005-2007年房地产开发工作中的核心工程。该项目总投资超过10亿元，总用地面积为8.3万平方米，总建筑面积27万平方米。分两期滚动开发，一期项目自2006年6月中旬开始销售以来，销售情况较为理想，销售率达90%以上。二期工程的桩基础工程于2006年9月完工，目前正在抓紧进行桩基础工程的检测、验收以及开展下一步工程建设的相关工作。公司称该项目将为公司未来2-3年提供较为稳定的利润来源。

　　此外，华联控股位于杭州的大型地产项目“UDC时代”日前开工。该项目包括5A写字楼、TOP酒店与国际公馆，占地面积5万平方米，规划总建筑面积约26.8万平方米，总投资20亿元人民币，预计在3年内相继完成。

　　二级市场上，在房地产整体启动之时，该股主力平稳构建整理平台，股价未如其他地产品种一样快速拉升，属于未被市场发掘的潜力地产品种。上周四、周五开始放量，十字星的收出，从技术上体现了非常明显的突破欲望，建议本周重点关注。

　　(广发证券)