频频传出的房地产业并购消息让一些中小型房企开始忧虑。如何才能让今年的资金链不再紧张，这个问题让平日尽显富态的商人们脸色暗淡。

由于房地产调控政策出现了稳定的持续，货币政策也改姓“稳健”。两年来浸润在宽松资金环境下的中小房企在面临突如其来的融资困境后，不知不觉变为大鱼眼中的食物。

或许，一场被称为“迟到的并购趋势”将在体量小、融资渠道少、背景小的房地产企业群中蔓延。而受益一方，则是那些在资本市场上摸爬滚打多年，或是由地方向全国辐射的大型房企。

房企并购加速始于去年三季度

1月15日下午3时，深圳华强北世贸广场4层，深圳建设71%股权的拍卖未能被公开。但据现场媒体记载，“在进出拍卖现场的必经之路——不足15平方米的电梯间里，最多时有25人在此等候。”

拍卖过程仅仅持续20分钟，恒大地产以16.6亿元的竞价获得股权。参与此次拍卖的企业除恒大地产之外，还有华强集团及深圳城市建设开发集团。据称，激烈的竞争主要在华强集团与恒大地产两家之间展开。

拍卖之前被外界所传一并参与竞购的万科并未现身。有媒体援引知情人的话报道说，最终因为价格高出底线，万科放弃了。

来自恒大地产提供给媒体的资料显示，深圳建设的经营业务主要分为三个方面，其相对应的资产也主要是三大类，即房地产项目开发、物业出租以及工程施工，刚好符合恒大地产的发展需要。

深圳建设目前拥有国家房屋工程施工总承包特级资质，还拥有位于深圳市罗湖区红岭中路的建设集团大厦50%的所有权和深圳金融中心区蔡屋围项目50%的所有权，在住宅土地稀缺的东莞南城区有大面积的住宅用地，在深圳以外的合肥等地也拥有项目。

深圳建设旗下还拥有近5万平方米的持有型物业，包括宝珠花园商场、八卦岭工业区厂房、中深国际大厦、中深花园和7000多平方米商铺等。

媒体评论认为，“这些持有型物业未来升值潜力巨大，市场价值远高于账面价值。”“另外，保守估计，深圳建设拥有的现金及股票等资产价值可达数十亿元。”

不过，媒体援引的深圳建设内部人士的话说：“由于近几年经营状况不佳，深圳建设能否保住施工总承包特级资质还很难说。”

随后，1月18日佳兆业集团控股有限公司（1638.HK）宣布，拟以6.72亿元收购深圳科拓建筑旗下的浙江伍丰置业有限公司100%股权。浙江伍丰注册资本为1亿元，拥有位于杭州之江度假区3.9376万平方米的土地面积，规划地上建筑面积约7.08万平方米，该地块将用作住宅项目开发。

而在上述两宗收购案例之前，广州富力地产股份有限公司(2777.HK)与合景泰富地产控股有限公司（1813.HK )在2010年11月8日发布联合公告称，同意以3.535亿美元收购上海城投悦城置业有限公司70%股权。

2010年底，万科董事局主席王石在接受媒体采访时也曾表示，随着调控的深入，预计2011年将有部分房企面临资金和经营压力，这为万科提供了一些收购兼并的机会，可借机扩大土地储备，但并购目标会优先考虑企业文化相一致的企业。

《中国经济周刊》记者通过公开资料的梳理发现，房企并购事件的活跃开始于2010年第三季度。

来自国内私募领域研究机构清科研究中心的数据显示，2010年第三季度，房地产行业共完成50起并购案例，是2009年全年并购案例数的2.5倍，并购金额为18.45亿美元。在2009年和2010年两年间，房地产行业并购的案例中，由VC/PE支持的企业并购也日渐活跃，多发生在VC/PE支持的房地产行业巨头对小型房地产开发公司、在建项目或物业管理公司的收购。