2011还剩下最后一个月，各行业“十二五”规划也进入密集披露期。日前，工信部一口气将建筑行业及其水泥、平板玻璃等五个子行业的规划全部发出，掀起了业内一阵“规划”热潮。昨天，业内人士见仁见智，就建筑行业未来的投资策略建言献策。

　　政策

　　大建筑带着

　　五小虎齐露面

　　工信部此次一次性印发了《建材工业“十二五”发展规划》及《水泥工业“十二五”发展规划》、《平板玻璃工业“十二五”发展规划》、《建筑卫生陶瓷工业“十二五”发展规划》、《新型建筑材料工业“十二五”发展规划》、《非金属矿工业“十二五”发展规划》5个子规划。

　　在建筑行业整体目标方面，《规划》指出，“十二五”期间，建材工业增加值年均增长10%以上。大力淘汰落后的水泥、平板玻璃产能。单位工业增加值能耗和二氧化碳排放降低18%-20%，主要污染物排放总量减少8%-10%，实现稳定达标排放。协同处置推广应用，综合利用固体废弃物总量提高20%。行业安全生产和职业健康水平进一步提高，生产安全事故和职业危害得到有效防范。规模以上企业生产经营管理和信息化水平大幅提升，水泥、玻璃行业重点企业信息系统集成技术达到世界先进水平。生产集中度进一步提高，1-2家企业进入世界500强。

　　中投顾问建材行业研究员陈章立指出，上述《规划》的出台为建材产业未来的五年发展指明了方向。对于建材及其相关产业来说，这一系列规划有利于优化产业结构，推动建材企业延伸产业链，提升产业的综合竞争能力；有利于淘汰落后产能，加大节能降耗，推动节能减排工作的开展；有利于推进技术改造，加强自主创新，促进建材行业的技术进步。

　　实现目标三重点

　　解读

　　针对上述“非常5+1”的《规划》对建材工业“十二五”期间的发展重点工作，华安证券分析认为主要集中在三个方面。

　　一是做大做强、提高行业集中度。支持水泥、平板玻璃等规模效益明显的行业龙头，加快联合重组、淘汰落后、“上大压小”和技术改造。

　　二是节能减排、建筑新材料上位。新材料培育工程也将成为发展重点，大力推进技术产业化及制造规模化。积极发展特种玻璃、高性能无机纤维、纤维增强复合材料制品和其它新材料。

　　三是技术改造、建筑材料生产流程更环保。重点突破制约建材工业的窑炉烟气脱硫脱硝一体化、二氧化碳减排以及低品位原燃料利用等关键技术，大力开发无机非金属新材料加工制造核心技术，加快研发促进产业升级的新技术、新材料、新工艺和新装备。

　　策略

　　水泥 看需求关注区域龙头

　　水泥行业“十二五”规划中提出，到2015年，规模以上企业工业增加值年均增长10%以上，淘汰落后水泥产能，主要污染物实现达标排放，协同处置取得明显进展，综合利用废弃物总量提高20%，42.5级及以上产品消费比例力争达到50%以上，前10家企业生产集中度达到35%以上。

　　民生证券建材行业分析师王小勇认为，从估值方面，由于前期板块估值高，需求不如预期使板块跌幅较大。目前行业平均PE 在12 倍上下，成为仅次于金融板块的次低估值板块，处于估值低位。从宏观层面看，政府目前开始通过多种方式继续支持基础设施建设，积极信号明显。预计来年对水泥需求将趋于平稳。此外，保障房建设的继续推进将成为支撑水泥行业需求的重要因素。但基于目前开工率较高、工程进度不快的现象，影响仍需进一步观望。从行业层面看，并购整合将是未来几年的发展趋势，随着并购整合的逐步展开，未来水泥市场的协同效应将进一步提高，大企业话语权将更大。

　　综上，王小勇建议关注区域控制力强、供需关系更加明朗的公司，如海螺水泥、塔牌集团等。