Wind数据显示，截至8月10日，20家上市房企公布了中报。这20家房企2011年上半年的存货达3177.64亿元人民币，较一季度的2842.42亿元，增长了近12%，比去年同期的2171.95亿元，大幅增长了46.3%。

　　业内人士指出，下半年房地产宏观调控政策效果或持续显现，房地产企业销售压力、资金压力凸显。在全国各大城市商品房住宅库存总量不断上升的压力下，房企下半年将加速销售，部分中小房企或率先“以价换量”。

　　房企库存压力增大

　　Wind数据显示，截至8月10日，在证监会行业分类的上市房地产企业中，20家房企公布了2011年半年度报告。其中，万科和招商地产8日公告显示，两家房企在今年上半年的业绩及销售表现不俗。然而，两家公司的合并资产负债表显示，截至今年6月30日，两公司的存货数量均所有增加。其中，万科存货金额为1713.74亿元，招商地产存货金额为444.7亿元，分别较一季度增长了28.5%和15%。两家房企下半年的销售压力仍较大。

　　相比龙头企业，中小房地产企业的库存压力更甚。除万科与招商地产之外，18家上市房企的存货总额达1019.28亿元，较今年一季度的926.11亿元，增加了约10.1%，比去年同期的718.08亿元，增加了42%。其中，滨江集团的存货高达229.36亿元，较一季度增加了32.6%，与今年年初相比上升71.92%。

　　业内人士指出，房地产宏观调控效果在北京等一线城市最为明显，各家房企的存货也大多集中在这些一线城市。上海易居房地产研究院最新发布的《典型城市新建商品住宅存销比处在阶段性高位》专题报告显示，2011年上半年，北京、上海、深圳、广州4个一线城市新建商品住宅存销比始终处于历史高位，四个一线城市消化当前的库存量仍需较长时间。

　　根据各地最新官方数据，截至目前，北京、上海、广州、深圳等一线城市新房库存已分别达到107525套、52683套、37523套、22760套；库存面积分别为1360.2万平方米、775.52万平方米、499.84万平方米、211.59万平方米。

　　中小房企或实质性降价

　　据链家地产市场研究部统计，从北京地区2011年入市项目成交情况看，截至7月底，中小房企和大型房企的签约率分别为28.5%和55.5%。大型房企占北京地区库存总量比重约为35%，中小房企约占65%，承载库存量为6.9万套。预计下半年中小房企项目入市量减少，今年三季度后，中小房企的楼盘项目或将率先出现实质性降价。

　　链家地产首席分析师张月认为，目前我国银行信贷持续收紧，二三线城市限购政策的落实，势必会对房企下半年的销售业绩和资金状况造成冲击，尤其是实力较弱的中小房企。因此，中小房企大面积“以价换量”的可能性较大。

　　亚豪机构市场总监郭毅表示，7月已有部分房企销售业绩出现下滑，很可能预示着下半年楼市的库存压力、销售难度较上半年都将有增无减。另外，根据国家统计局最新发布数据，7月CPI同比上涨6.5%，通胀压力依旧存在，下半年银根或将继续收紧，有可能令房企资金雪上加霜，进一步加速房价下行的趋势。

　　大型房企更加注重销售环节。万科表示，下半年将贯彻快速周转策略，以销售速度作为销售工作的主要控制指标。招商地产也表示，下半年将通过狠抓尾盘销售、在售项目销售、新项目开盘、签约率和回款等促进资金快速回笼。