新年开局不足月，央行即出手紧缩。昨天，中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行在最近三个月内第四次上调存款准备金率，也是年内首次上调。

锁定资金逾3500亿元

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。此次上调之后，大型金融机构存款准备金率已达到19%，再创历史新高，而部分被实行差别存款准备金率的金融机构则要执行20%的标准。中小金融机构的存款准备金率上调后，也将高达15.5%。

19%的存款准备金率意味着，银行在吸收100元存款之后，要上交19元给央行，剩下的81元可用于放贷。通过提高银行的存款准备金率，央行释放紧缩流动性的信号，被誉为是宏观调控三大巨斧之一。

根据央行此前的数据，2010年底我国人民币存款余额达71.82万亿，以此计算，此次上调存款准备金率可大致锁定商业银行资金逾3500亿元。

分析称意在收紧流动性

分析人士认为，当前流动性投放两大渠道信贷投放和外汇占款均呈现快速增长态势。央行此举意在收紧流动性。受“早投放早受益”的利益驱动和货币政策收紧预期影响，年初再度出现信贷井喷。据媒体报道，新年第一周金融机构信贷投放已经逼近5000亿元。外汇占款方面，去年下半年以来外汇占款维持高增长态势。12月外汇占款增长4033亿元。

中国建设银行研究部高级研究员赵庆明表示，上调存款准备金率最直接的影响就是控制银行的放贷能力，使得银行的资金面紧张，影响银行资产配置，使其流动性变紧。对其他方面，比如股市影响不大。

为有效管理流动性，央行今年改革信贷管理体制，将按月计算并实施商业银行差别存款准备金率。日前央行行长周小川表示，未来几年，金融改革要建立和完善逆周期的货币信贷动态调控机制，把货币信贷和流动性管理的总量调节与构建宏观审慎政策框架结合起来，实施差别准备金动态调整措施，丰富和补充政策工具，引导货币信贷适度增长。