国信证券方焱认为，2010年无论是经济增长还是财政收入，都离不开房地产的拉动和贡献，国家调控将不以伤害行业发展为底线，在两会后政策将趋稳，未来几个月仍将继续执行“国十一条”精神，不会有新的调控政策出台。

　　中金公司白宏炜也表示，房地产政策大方向已基本确定，后续政策主要以对现有框架补充、修补为主，房地产政策将逐步明朗，超预期收紧的可能性较小。

　　不过，广发证券沈爱卿表示，国十九条的公布说明细化调控政策仍在出台，未来仍然可能有细化政策出台，比如限制二套房消费的有关政策。如果房地产调控效果不明显的话，不排除行业将面临新的利空政策。

　　两会刚刚结束之后的3月15日，北京土地市场又显示出过热场面，6宗地块总成交价达到143.5亿元，其中更是诞生了近3万元/平方米的单价“地王”。

　　机构分歧

　　在房地产股集体下跌30%后，部分乐观的分析师开始谨慎唱“多”，理由便是房地产板块的低估值优势显现，面临一定估值修复机会。

　　国信证券方焱在最新的一份题为“放开手脚，布局地产股反弹”的报告中指出，多重因素表明布局地产股反弹的时机已经来临：未来几个月不会有新的地产调控政策出台；二季度楼市销量环比有望逐步改善；房屋供给释放缓慢、开发商“不差钱”，上半年房价仍将“坚挺”；地产股2009年业绩高增长，2010年将更为靓丽；人民币升值预期对房地产是利好。

　　从去年三季度开始，受政策不明朗因素影响，以公募基金为主的机构投资者陆续减持地产股，去年底房地产调控政策频频出台，基金在地产股上的配置更是达到新低。根据方焱的统计，截至2009年期末，全部基金在房地产行业的配置占其总净值的比例已由2009年中期的6.74%下降至年末的2.98%，占股票投资市值的比例由2009年中期的9.97%下降至年末的4.38%。方焱认为，目前地产股被机构低配将成为布局地产股反弹行情的反向指标，当稍有催化因素出现导致机构略微提高配置比例，即有望触发一波反弹行情。

　　中金公司白宏炜也认为，目前地产板块走势已经反映了较为悲观的政策预期，股价已反映了2010年房价下跌15%-20%，地产板块可获得一定的相对收益；而在未来通胀和人民币升值趋势下，地产板块将随着政策的明朗和企业销售数据的改善而实现绝对收益。

　　就地产基本面而言，不少人士指出，当前地产行业泡沫主要是供给有限而货币供应量太高，未来供给释放需要时间，加上流动性仍充裕，泡沫的挤压是循序渐进的，行业不会出现大幅调整。

　　不过，也有谨慎者表示，房价如果出现过热苗头，政府会继续出台调控政策，地产股的高成长性会被抑制，地产股超跌反弹力度不大，持续时间也会有限，地产股的大机会尚未到来。

　　广发证券沈爱卿认为，从最近三周的楼市成交数据看，成交量有回升态势，但同比数据情况仍不理想。在行业利空政策尚未消化、成交量尚未明确企稳回升之前，建议谨慎投资房地产行业，行业机会主要体现为交易性机会。