人民币汇率中间价再创汇改以来新高昨收报7.7268

　　本币升值地产股投资价值显现

　　业内人士认为调控政策对房地产龙头股影响有限，建议逢低吸纳

　　本报记者熊元俊

　　昨日，人民币汇率再次刷写新高纪录，深沪两市资产升值板块再度走强，地产股纷纷上涨。最终沪市、深市地产指数分别上涨2.81%和1.01%，双双跑赢大盘。业界专家认为，虽然最近房地产调控政策不断出台，但是，对房地产龙头股的利润增长影响不大，投资者仍可逢低吸纳地产股。

　　汇率升值改变市场预期

　　Wind统计数据显示，昨日，房地产板块交易金额为123.42亿元，为两市最热门板块。同时，资金净流入最大的板块也是房地产板块，流入金额达15亿。资金流入较大的个股有北辰实业(9.34,0.03,0.32%)、金地集团(17.91,-0.01,-0.06%)、津滨发展(9.54,0.10,1.06%)和新黄浦(16.58,1.13,7.31%)等。

　　从恢复征收土地增值税、加息到预期物业税推出，在政策调控声音中，房地产股大涨大跌振幅巨大，让很多股民不知所措。可是，地产指数重心却是不断提高，昨日，上证地产指数以3741.21点收盘，年内涨幅高达45.33%，远高于同期沪综指24.05%的涨幅。

　　“人民币升值，是本轮牛市行情的重要驱动力，也是重要的投资主线，一直以来被主流资金反复炒作。”广州万隆的分析师凌学文认为，这是昨日航空和地产股走势活跃的原因。在经济持续快速发展和人民币升值的背景下，A股长期向好具备坚实的基础。

　　政策调控令龙头股变强

　　在政策调控的重槌之下，今年以来全国

　　“今年人民币加速升值，外资加大对内地房地产投资的诸多案例显示，在本币升值过程中，地产繁荣都是历史的宿命。土地资源正在成为中国最值钱的财富。”国泰君安的分析师孙建平认为，以万科、中海为代表的优秀企业正在顺应政策引导、创造行业集中度提高的历史。建议投资行业集中度快速提高过程中的受益者。

　　中金公司认为，预期中最影响房地产行业的政策，是预售款管理和物业税。二者会进一步加大开发商资金压力，提高资金成本。但对融资渠道较为通畅的行业龙头影响较小，而对中小企业影响较大，这将加快行业整合的过程。由于供给短期内难以有效释放，可能进一步推高房价。对房地产企业的利润增长仍影响较小。

　　长城证券的研究员向晖则认为，今年房地产调控的主基调依然是从严从紧，调整住房结构、稳定住房价格是两大重点。尽管房地产调控只会加紧不会放松，但依然看好行业的中长期发展趋势，坚信房价不会大起大落，房价将维持小幅平稳增长。

　　华泰证券的研究员张驰飞认为，一季度以来的调整行情，为投资者提供了建仓良机。只要地产股不出现严重高估(动态市盈率达到30多倍)；宏观调控政策没有严重改变行业基本面(如土地供应放开、开征物业税)与经营模式(取消预售制)，房地产板块仍极具投资价值。

　　如何在房地产股中淘金

　　谁是房地产股中的大牛股？泛海建设(25.84,-0.48,-1.82%)昨日大涨5.96%，以26.32元收盘，较2005年7月18日的最低位涨幅竟高达28.74倍！这一罕见涨幅，让人感受到什么叫地产股的大牛市。

　　《物权法》已出台，你会以什么方式保有自己的新财富？投资地产股等于同时投资了地产和

　　张驰飞建议重点配置能在行业分化中成为两极代表性的公司。继续看好全国性的住宅制造商万科、金地、保利和招商地产；区域制造业龙头栖霞建设(14.45,0.19,1.33%)和华发股份(21.73,-0.28,-1.27%)；以及最能分享商业地产升值的金融街(18.48,1.68,10.00%)。

　　中信证券(49.99,-0.03,-0.06%)的分析师王德勇相对谨慎，对地产行业的评级是“中性”。因为两会过后，房地产再次步入政策的密集出台期，房地产行业面临巨大的不缺定性，意味着投资地产股存在较高的风险。