后方联动记者 黄倩蔚

　　专题统筹 贾肖明

　　“如果按照目前的趋势，到年底‘老高’大量破产跑路，楼市崩不崩盘已经不是问题，整个温州经济都会面临巨大的风险。”温州一位房地产业人士说，楼市多年来的“只涨不跌”已经麻痹了不少人的风险神经，尽管“崩盘”未至，危险却早已不远。

　　温州中小企业促进会会长周德文告诉南方日报记者，“温州模式”的主要特点是民营经济占市场主导地位，而如今羽翼渐丰的温州民营企业，几乎没有一家敢说没有民间借贷的资本。正泰、德力西、人民、天正、康奈、奥康、红蜻蜓等这些如今上规模、上档次的温州知名企业，在创业初期都是靠自筹和民间借贷资金发展起来的。

　　“民间信贷是双刃剑，可以说没有民间借贷，就没有温州民营经济的今天。”周德文说，民间信贷尤其是短期借贷，让温州企业无法获得银行系统的贷款时可以喘一口气；但另一方面，位处灰色地带的民间借贷往往是高利贷，也给企业造成了成本压力，加速了资金链断裂和倒闭。“某种程度上也可说是一种饮鸩止渴的毒药。”

　　尽管周德文等当地的人士多认为，此前“崩盘”报道中拿民间借贷资金炒房的投资者只是少数。但其也承认，由于收益丰厚，通过将自有房产抵押贷款，然后将资金进行民间放贷以获取利差的现象在温州却相当普遍。而与虚拟经济的旺盛相对，温州实体经济“空心化”的倾向日益明显。

　　事实上，记者调查发现，不单是温州，包括珠三角等地区，类似的情况都或多或少存在。眼下，在楼市“崩盘”传言背后，虚火正旺的民间信贷和嗷嗷待哺的实体经济正酝酿着更大的危机。有温州本地的金融业人士就忧虑地表示：“美国的次贷危机是源于房地产，温州的次贷风险触发要素既有房价，也有企业倒闭，还有货币紧缩。”

　　民间借贷呈几何增长 温州成珠三角反面教材

　　“据借贷人（指资金掮客）的估计，温州的民间未偿贷款总量可能达到7000亿元到9000亿元，大约有50%—70%的温州本地人以各种方式加入了民间借或贷。”里昂证券的民间借贷调研报告显示，2011年6月，民间贷款年化利率攀升至66%，创造了2006年3月里昂证券开始此项监测以来的最高纪录。

　　“由于一些本地企业开始破产，借贷人估计今年大约有10%-15%的未偿贷款将会变成坏账。”报告称，这些借贷人向投资人付出的月息是1.5%-1.8%，较一年前的1%到1.2%的月息有所上升。60%-70%的贷款进入本地企业，用于维持企业运转或偿还债务。“个人借贷则主要用于炒股和炒房。”

　　而人民银行温州支行7月21日发布的《温州民间借贷市场报告》显示，目前温州民间借贷的综合利率维持在24%（月息2分）以上，比里昂证券的数据还要高。

　　人行温州支行的报告认为，目前温州民间借贷市场处于阶段性活跃时期，估计市场规模约1100亿元，比去年同期增长近40％。其中，20%左右即220亿元，又会通过房地产企业的融资、集资炒房等进入到“房地产投资”。而温州有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷，处于阶段性高位的利率则进一步助长了逐利资金“入市”。

　　中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇表示，目前民间借贷正呈现三大新特征：一是范围广，民间借贷已从两年前的江浙沿海扩展到陕西、内蒙等内陆地区，从制造业领域扩展至商贸流通甚至普通家庭。二是利息高，有的民间拆借年息已超过100%，达到近年来的最高。三是参与者众，在高息和资金需求饥渴等作用下，甚至有银行资金也充当了民间拆借的“二传手”。

　　事实上，央行从2008年就开始调查民间借贷市场。据统计，到2010年3月末，民间借贷余额为2.4万亿，融资规模比2008年有所扩大。但从今年上半年情况看，民间借贷比往年呈几何级数增加。

　　“和江浙一带比起来，广东民间借贷规模要小很多。”广东监管部门告诉南方日报记者，广东民间借贷相对活跃的地方是东莞、佛山、中山，但据其调研后的初步估计，仅东莞的民间借贷量就大概有2000亿元—3000亿元，同样存在不小的风险。

　　年利息超50% 资金逐利“奔虚”实业融资难

　　“炒股和炒房使得大量温州民间资金变成了死钱，银根缩紧致使企业寻求民间资本的需求变大，供需不平衡导致了民间借贷利率大幅上扬。”原温州市委政策研究室主任马津龙表示。

　　温州银监分局的报告显示，今年6月末，全市金融机构新增人民币贷款余额468.2亿元，投放量仅相当于去年同期的71%。从银行取到融资困难的企业面临着巨大压力。据温州市经信委监测，一季度，当地以往贷款满足程度较高的亿元以上规模企业中，49.2%已开始感觉资金面吃紧，而中小企业更普遍感觉贷款难。

　　据周德文透露，在温州总共36万家中小企业中，今年至少有20%已缩小运营规模或干脆停业。“导致这些企业停业或半停业的原因很多，包括原材料成本、人工的上涨，汇率变化和用工荒的出现等等，但融资难肯定是其中很重要的原因。”

　　日前，阿里巴巴集团对浙江宁波、温州、台州等7个城市的一些中小企业融资问题进行调查，并发布了《小企业经营与融资困境调研报告》，报告显示，在温州等地，超过50%的小型企业通过民间借贷完成融资。

　　事实上，这一情况并非仅限温州及长三角。全国工商联刚刚对17个省市中小企业的调研显示：过去三年中，有90%以上的受访民营中小企业表示无法从银行获得贷款，微小型企业的融资状态更为窘迫。小型企业选择民间信贷的高达67.8%，中型企业也有48.3%。

　　而根据本报记者此前的调查，由于今年以来成本不断上升，不少珠三角出口企业和制造企业利润空间大幅缩减，加上人民币升值迅速，海外经济仍旧陷入泥潭，很多企业订单有所减少，资金无法回流周转。而融资占总成本的比例也在大幅上升。

　　如佛山的经济重镇南海，今年前两月规模以上工业亏损企业达到331家，亏损面达到15%，同比扩大6.6个百分点。亏损额2.12亿元，同比增长36.0%。

　　而在顺德，家具企业成本春节以来至少增加了13%。企业综合成本与去年同期相比普遍增长，主要包括人工成本和原材料采购成本上涨，整体涨幅普遍在20%以内。同样不容乐观的还有中山，据当地经信部门对市内131家规模以下企业调查结果显示，93%的企业净利润率低于5%，68%企业反映综合生[简介 最新动态]产成本高于去年。

　　由于成本上涨，企业的订单价格已不具备优势。在传统出口行业纺织业，订单流失严重，不少订单往越南、印度转移，且欧美市场萎缩使企业出口订单削减，行业总体出口情况已经不容乐观。

　　“按照目前情况，中小企业百分之十几的年利润是可以维持的，但是再高就很难说了，因此财务成本已经成为他们的重压。”广东佛山农信社中小企业贷款的相关负责人透露。

　　低迷的实业又反过来造就了热情高涨的民间拆借潮。由于银根紧缩，许多企业转向非银行渠道借贷。本报记者此前在佛山当地调查了解到，目前佛山与去年同期相比，今年小额贷款利率普遍翻了一番，达到基准利率的2倍。目前珠三角大部分民间借贷机构，年利息率已达30%以上，不少都需要50%的年化利率。

　　“身边很多朋友都开始将钱拆给朋友，这样赚得反而更多一点。”在佛山做出口灯具生产的张先生表示。他对记者说目前他们到银行融资的成本大概占总成本的3%-5%左右，但是一旦银行融资不畅，或者不能及时放款，企业都要借助民间拆借解决短期周转问题，“这个市场还是很大的，越来越多的身边企业的朋友都愿意将手头的闲钱拿出来借给别人。”